每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

（一）重要市場(chǎng)新聞

1、美股三大指數(shù)集體收漲，道指漲0.11%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.47%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)漲0.94%，標(biāo)普500指數(shù)、納指創(chuàng)收盤(pán)新高；大型科技股普漲，谷歌漲超4%并成為第四家市值超過(guò)3萬(wàn)億美元的美股上市公司，特斯拉、甲骨文漲超3%。中概股多數(shù)上漲，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)收漲0.87%；理想汽車漲超6%，嗶哩嗶哩漲超5%，蔚來(lái)漲超4%，小鵬汽車漲超2%，阿里巴巴、拼多多、網(wǎng)易漲超1%。

2、國(guó)際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.90%，報(bào)3719.50美元/盎司；COMEX白銀期貨漲0.84%，報(bào)43.19美元/盎司。國(guó)際油價(jià)小幅走強(qiáng)，美油主力合約收漲0.94%，報(bào)63.28美元/桶；布倫特原油主力合約漲0.69%，報(bào)67.45美元/桶。歐洲三大股指收盤(pán)漲跌不一，德國(guó)DAX指數(shù)漲0.21%報(bào)23748.86點(diǎn)，法國(guó)CAC40指數(shù)漲0.92%報(bào)7896.93點(diǎn)，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌0.07%報(bào)9277.03點(diǎn)。

（二）行業(yè)掘金

1、據(jù)報(bào)道，2025年9月19日，華為CANN全面開(kāi)源開(kāi)放專題會(huì)議將召開(kāi)。開(kāi)源開(kāi)放CANN架構(gòu)是改變AI格局的重要一步。許多中國(guó) AI開(kāi)發(fā)者選用英偉達(dá)GPU，原因在于其CUDA平臺(tái)多年來(lái)已成為行業(yè)默認(rèn)的開(kāi)發(fā)環(huán)境。華為開(kāi)源CANN平臺(tái)，就是要打破英偉達(dá)對(duì)于開(kāi)發(fā)生態(tài)的壟斷，提供在國(guó)產(chǎn)AI上構(gòu)建應(yīng)用的替代平臺(tái)。華為開(kāi)源昇騰CANN架構(gòu)，是中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)的重要轉(zhuǎn)折。開(kāi)發(fā)者可像搭積木般自由組合算力模塊，打破技術(shù)壟斷的同時(shí)，為國(guó)產(chǎn)AI基礎(chǔ)軟件協(xié)同發(fā)展開(kāi)辟新路徑。

點(diǎn)評(píng)：CANN是華為昇騰AI編程語(yǔ)言，可對(duì)標(biāo)CUDA之于英偉達(dá)，ROCm之于AMD，是高效調(diào)用昇騰的關(guān)鍵。Mind套件是華為開(kāi)發(fā)好的工具庫(kù)，包括已經(jīng)適配好的200+常用模型，如Deepseek等，以及推理框架。CANN中最重要的是算子，可類比為封裝好的工具，算子數(shù)量越多，算子與模型適配度越高越好。此前華為CANN中已有近3000個(gè)算子，數(shù)量與CUDA差不多。開(kāi)源目的是激勵(lì)開(kāi)發(fā)者使用CANN，創(chuàng)造算子豐富華為生態(tài)，擴(kuò)大昇騰影響力，尋找一批合作伙伴共建生態(tài)。概念股包括同有科技、東方國(guó)信、皖通科技等。

2、據(jù)報(bào)道，英偉達(dá)要求供應(yīng)商開(kāi)發(fā)MLCP技術(shù)，單價(jià)為現(xiàn)有散熱方案3-5倍，由于AI新平臺(tái)Rubin與下一代Feynman平臺(tái)功耗或高達(dá)2000W以上，現(xiàn)有散熱方案無(wú)法應(yīng)對(duì)，英偉達(dá)要求供應(yīng)商開(kāi)發(fā)全新“微通道水冷板（MLCP）”技術(shù)，單價(jià)是現(xiàn)有散熱方案的三至五倍。英偉達(dá)正推動(dòng)的一類名為 MLCP（微通道水冷板）的水冷散熱組件，以應(yīng)對(duì)AI GPU 隨代際更替不斷上升的發(fā)熱。MLCP通過(guò)在封裝上的蝕刻水道尺寸可降低至微米級(jí)別，同時(shí)均熱板、水冷板、IHS封裝頂蓋、裸晶也將高度整合，進(jìn)一步提升散熱效率。

點(diǎn)評(píng)：算力散熱產(chǎn)業(yè)鏈正從“技術(shù)突破”轉(zhuǎn)向“規(guī)?；瘧?yīng)用”。隨著AI算力提升，其功耗呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，散熱技術(shù)從可選項(xiàng)變?yōu)楸剡x項(xiàng)。AI大模型訓(xùn)練算力需求3-4個(gè)月翻一番；中國(guó)東數(shù)西算工程深化，要求新建數(shù)據(jù)中心PUE≤1.25，推動(dòng)散熱組件需求；制冷系統(tǒng)在數(shù)據(jù)中心總能耗中占比超20%，是除IT設(shè)備本身外最大的能耗來(lái)源。微米級(jí)水冷組件技術(shù)是一種先進(jìn)的高效散熱解決方案，相較于傳統(tǒng)風(fēng)冷和常規(guī)液冷，具有革命性的優(yōu)勢(shì)，尤其在處理高功率、小尺寸的熱源時(shí)。概念股包括高瀾股份、南風(fēng)股份、飛榮達(dá)等。

3、9月15日，禾賽科技宣布與一家美國(guó)領(lǐng)先的頭部Robotaxi公司進(jìn)一步深化合作，簽訂了價(jià)值超過(guò)4000萬(wàn)美元的激光雷達(dá)訂單。禾賽將作為其唯一的激光雷達(dá)供應(yīng)商提供遠(yuǎn)距和近距激光雷達(dá)產(chǎn)品，訂單計(jì)劃將于2026年底前完成交付。激光雷達(dá)具有高精度、真三維、抗干擾的物理特性，能穩(wěn)定地精準(zhǔn)感知環(huán)境目標(biāo)。大幅提升智能駕駛汽車在復(fù)雜城市環(huán)境中行駛的安全性、博弈能力，以及環(huán)境適應(yīng)能力。9月13日，工業(yè)和信息化部等八部門發(fā)文，提出推動(dòng)智能網(wǎng)聯(lián)技術(shù)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，有條件批準(zhǔn)L3級(jí)車型生產(chǎn)準(zhǔn)入，推動(dòng)道路交通安全、保險(xiǎn)等法律法規(guī)完善。

點(diǎn)評(píng)：激光雷達(dá)作為高階智駕系統(tǒng)的核心傳感器，早期其占整車成本比較大，在過(guò)去幾年中，激光雷達(dá)的單顆成本從數(shù)萬(wàn)元降至現(xiàn)在的2000元到3000元，價(jià)格下降也帶來(lái)了相關(guān)主機(jī)廠出貨量的提升。規(guī)模效應(yīng)已顯著凸顯，相關(guān)主要主機(jī)廠銷售毛利率已逐步探底回升。隨著成本下行，預(yù)計(jì)搭載量和滲透率將繼續(xù)提升。此外，NOA滲透率逐步提升，Robotaxi滲透率提升，AEB強(qiáng)制上車以及自動(dòng)駕駛政策、商業(yè)配套逐步完善，都有利于激光雷達(dá)未來(lái)需求增長(zhǎng)，出貨量有望進(jìn)一步提升。概念股包括聯(lián)合光電、宇瞳光學(xué)、萬(wàn)集科技等。

（三）避雷針

海力風(fēng)電：公司發(fā)布公告，持股9.99%的股東、董事、總經(jīng)理沙德權(quán)計(jì)劃通過(guò)集中競(jìng)價(jià)的方式減持本公司股份累計(jì)不超過(guò)200萬(wàn)股。

北緯科技：公司發(fā)布公告，持股3.63%的公司董事許建國(guó)計(jì)劃以集中競(jìng)價(jià)、大宗交易方式減持其持有的公司股份不超過(guò)507.08萬(wàn)股，占公司總股本比例0.91%。

日科化學(xué)：公司發(fā)布公告，持有本公司股份599.69萬(wàn)股的股東趙東升計(jì)劃通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易、大宗交易的方式減持公司股份不超過(guò)599.69萬(wàn)股，即不超過(guò)公司總股本的1.29%。

逸豪新材：公司發(fā)布公告，持股5.51%的贛州逸源股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）計(jì)劃通過(guò)集中競(jìng)價(jià)交易方式減持公司股份不超過(guò)165.5萬(wàn)股，即不超過(guò)公司當(dāng)前總股本的1%。

華光新材：公司發(fā)布公告，公司持股9.6%的股東鏵廣投資因自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展資金需求計(jì)劃通過(guò)大宗交易或集中競(jìng)價(jià)方式減持公司股份不超過(guò)270萬(wàn)股，即不超過(guò)公司總股本的2.9972%。

中源家居：公司發(fā)布公告，持股28.93%的實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理曹勇計(jì)劃通過(guò)集中競(jìng)價(jià)、大宗交易方式合計(jì)減持公司股份不超過(guò)378.57萬(wàn)股，減持比例合計(jì)不超過(guò)公司總股本的3%。

經(jīng)緯恒潤(rùn)：公司發(fā)布公告，公司持股11.51%的股東兼董事曹旭明因自身資金需求擬以集中競(jìng)價(jià)交易方式和大宗交易方式減持公司股份不超過(guò)100萬(wàn)股，即不超過(guò)公司當(dāng)前股份總數(shù)的0.8336%。

中創(chuàng)環(huán)保：公司發(fā)布公告，持股4.22%的股東邢臺(tái)輝昇智鋒企業(yè)管理咨詢有限責(zé)任公司計(jì)劃以集中競(jìng)價(jià)交易或大宗交易的方式減持其持有的本公司股份合計(jì)不超過(guò)770.98萬(wàn)股（占本公司總股本比例不超過(guò)2%）。

德林海：公司發(fā)布公告，公司持股1.79%的董事孫陽(yáng)因個(gè)人資金需求擬通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式減持其持有的公司股份不超過(guò)50.56萬(wàn)股，占公司總股本的比例不超過(guò)0.4474%，占其個(gè)人本次減持前所持公司股份數(shù)量的比例不超過(guò)25%。

愛(ài)仕達(dá)：公司發(fā)布公告，控股股東愛(ài)仕達(dá)集團(tuán)有限公司一致行動(dòng)人臺(tái)州市富創(chuàng)投資有限公司持有公司股份1076.4萬(wàn)股，占公司總股本的3.16%。因自身資金需求，富創(chuàng)投資擬通過(guò)集中競(jìng)價(jià)或大宗交易方式減持其持有的公司股份不超過(guò)1021.92萬(wàn)股，不超過(guò)公司總股本比例3%。

上海醫(yī)藥：公司發(fā)布公告，公司控股股東上實(shí)集團(tuán)計(jì)劃在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)由其全資子公司上實(shí)國(guó)際，通過(guò)聯(lián)交所系統(tǒng)以集中競(jìng)價(jià)方式增持公司H股股份，增持股份總量5500萬(wàn)股至7400萬(wàn)股，不超過(guò)公司有投票權(quán)股份數(shù)的2%，本次增持不設(shè)置固定價(jià)格區(qū)間，結(jié)合資本市場(chǎng)行情擇機(jī)開(kāi)展股票增持，資金來(lái)源為上實(shí)國(guó)際自有資金。

　
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