每經(jīng)編輯｜畢陸名    

9月10日晚間，蔚來集團宣布完成總額達10億美元（約合人民幣71億元）的股權增發(fā)融資，美國存托憑證（ADR）公開發(fā)行價為每股5.57美元，A類普通股發(fā)售價為每股43.36港元。

這是蔚來汽車今年第二次公開融資。相比今年3月每股29.46港元的配售股份價格和35億港元（約合32.7億元人民幣）的融資額，蔚來汽車本次融資在兩項指標上均有較大的提升。兩次公開融資之下，今年蔚來在二級市場融資合計已超百億元。

圖片來源：每日經(jīng)濟新聞

美股和港股市場對此反應不一。蔚來美股昨夜大跌近9%，但港股早盤開跌3.64%后，迅速翻紅，截至發(fā)稿時股價微漲。

蔚來稱，本次公開增發(fā)新股募集的資金將用于智能電動汽車核心技術研發(fā)、開發(fā)旗下品牌的未來技術平臺及車型、擴大充換電網(wǎng)絡以及進一步強化公司資產(chǎn)負債表等。

換電模式和高強度研發(fā)費用投入下，蔚來何時能夠盈利一直為市場關注焦點。

自2014年成立以來，蔚來已經(jīng)在研發(fā)上累計投入超過600億元，從2022年開始蔚來每個季度的研發(fā)投入強度基本維持在30億元左右。蔚來今年Q1研發(fā)投入為31.8億元，Q2研發(fā)投入為30.1億元。

“L90能夠在10月能夠達成1.5萬輛的單月產(chǎn)能、ES8能夠在12月達到1.5萬輛，蔚來全新ES8市場需求比原計劃要好，蔚來品牌四季度產(chǎn)能目標是每個月2.5萬輛。四季度會把樂道的全供應鏈產(chǎn)能提升到每個月2.5萬輛。期待在四季度實現(xiàn)平均單月五萬輛的產(chǎn)能和銷量?！睂τ趯崿F(xiàn)四季度盈利，蔚來汽車董事長李斌給出了詳細的銷售目標?！叭绻募径蠕N量能夠達到15萬輛，今年四季度有機會實現(xiàn)NON-GAAP口徑盈利。”

二季報顯示，截至2025年第二季度末，蔚來現(xiàn)金儲備為?272億元?，較2025年第一季度末的260億元小幅回升，但較2024年末的419億元仍有差距。財報同時表明，扣除股權激勵費用及組織優(yōu)化費用，蔚來二季度的研發(fā)費用24.89億元，同比下降13.8%、環(huán)比下降14.6%。此外，若扣除股權激勵費用及組織優(yōu)化費用，其二季度的銷售、一般及行政費用為36.822億元，環(huán)比下降12.6%。蔚來解釋稱，主要是由于人員成本、營銷及宣傳費用下降，得益于公司在市場營銷及其他支持職能方面的全面組織優(yōu)化措施。

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