9月8日，恒生指數(shù)午盤微漲0.35%，恒生科技指數(shù)微漲0.27%，恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)微漲0.17%，市場(chǎng)半日成交額為1659.17億港元。港股通科技ETF基金（159101）半日微漲0.2%，成分股地平線機(jī)器人-W漲6.93%，阿里巴巴-W漲3.72%，藥明生物漲2.82%，小米集團(tuán)-W漲1.21%，騰訊控股漲1.07%，公司斥資回購(gòu)股份。

港股上市公司回購(gòu)活躍度顯著提升，年內(nèi)累計(jì)回購(gòu)金額突破1000億港元，科技和金融板塊成為回購(gòu)主力。

此外，港股市場(chǎng)流動(dòng)性正迎來內(nèi)外雙重支撐。國(guó)際方面，美元指數(shù)走勢(shì)對(duì)港股市場(chǎng)的影響尤為顯著，這主要源于港股獨(dú)特的經(jīng)濟(jì)金融結(jié)構(gòu)。香港采取與美元掛鉤的聯(lián)系匯率制度，放大了美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的溢出效應(yīng)，導(dǎo)致香港證券市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的政策變化異常敏感。從歷史數(shù)據(jù)來看，恒生指數(shù)與美元指數(shù)呈明顯負(fù)相關(guān)，美元走弱時(shí)國(guó)際資金更傾向流入港股等新興市場(chǎng)。

當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)仍處于降息大周期，9月或?qū)⒅貑⒔迪ⅰ?月以來，特朗普政府持續(xù)施壓美聯(lián)儲(chǔ)大幅降息，要求將聯(lián)邦基金利率直降300基點(diǎn)以緩解財(cái)政壓力，并試圖通過人事調(diào)整削弱美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性。市場(chǎng)預(yù)計(jì)2025年美聯(lián)儲(chǔ)或仍有兩次降息。從歷史上看，聯(lián)儲(chǔ)預(yù)防式降息周期港股表現(xiàn)好，因此在當(dāng)前降息周期持續(xù)的背景下，港股市場(chǎng)正吸引著越來越多的全球配置資金關(guān)注。

從國(guó)內(nèi)資金來看，南向資金已成為港股市場(chǎng)的 “穩(wěn)定器”。年初至今南向資金已累計(jì)凈流入超10000億港元，其中商貿(mào)零售（含互聯(lián)網(wǎng)電商）、通信、電子、傳媒、計(jì)算機(jī)等科技行業(yè)獲凈流入居前。這一趨勢(shì)既源于國(guó)內(nèi)對(duì)科技創(chuàng)新的持續(xù)政策支持，也得益于全球 AI 等科技行業(yè)景氣度回升，內(nèi)外資金的 “同向發(fā)力”，為港股科技板塊提供了堅(jiān)實(shí)的流動(dòng)性支