｜2025年9月3日 星期三｜

NO.1 上半年150家券商服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接融資3.58萬(wàn)億元

近日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)已向券商內(nèi)部披露了2025年上半年度整體經(jīng)營(yíng)情況，并對(duì)150家券商的經(jīng)營(yíng)細(xì)節(jié)與發(fā)展態(tài)勢(shì)展開(kāi)了全面且深入的分析?？傮w來(lái)看，證券行業(yè)深耕功能性定位，資本實(shí)力不斷夯實(shí)，風(fēng)控能力穩(wěn)步增強(qiáng)，服務(wù)效能顯著提升，截至上半年末，行業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模已突破13萬(wàn)億元大關(guān)，五大主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的占比保持穩(wěn)定，自營(yíng)業(yè)務(wù)蟬聯(lián)券商第一大收入來(lái)源；經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為增幅最大業(yè)務(wù)；全行業(yè)通過(guò)股票、債券等金融工具服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接融資3.58萬(wàn)億元。

點(diǎn)評(píng)：券商上半年服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接融資達(dá)3.58萬(wàn)億元，總資產(chǎn)突破13萬(wàn)億元，自營(yíng)業(yè)務(wù)繼續(xù)領(lǐng)跑收入結(jié)構(gòu)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)增幅顯著。這顯示證券行業(yè)資本實(shí)力與風(fēng)控能力同步提升，對(duì)券商板塊估值形成支撐。金融板塊中券商股或?qū)⑹艿劫Y金關(guān)注，尤其是自營(yíng)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)占比較高的頭部券商。實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資渠道拓寬有助于優(yōu)化市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，為A股市場(chǎng)注入新活力。

NO.2 荀玉根正式加盟國(guó)信證券，出任首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)

每日經(jīng)濟(jì)新聞9月2日消息，擁有18年證券研究經(jīng)驗(yàn)、斬獲新財(cái)富最佳分析師七連冠的“白金分析師”荀玉根，正式加盟國(guó)信證券，出任首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)，并兼任博士后工作站辦公室主任。這位曾在海通證券搭建“三研三化”研究新體系的行業(yè)資深人士，此次履新引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注。與此同時(shí)，國(guó)信證券2025年半年報(bào)及Wind數(shù)據(jù)顯示，公司上半年研究業(yè)務(wù)成果顯著，不僅形成多項(xiàng)有影響力的研究成果，分倉(cāng)傭金收入更達(dá)1.24億元，位列行業(yè)第15名。在荀玉根的加持與國(guó)信證券現(xiàn)有研究實(shí)力的基礎(chǔ)上，雙方將如何協(xié)同發(fā)力，推動(dòng)研究業(yè)務(wù)再上新臺(tái)階，成為業(yè)內(nèi)關(guān)注焦點(diǎn)。

點(diǎn)評(píng)：荀玉根加盟國(guó)信證券任首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，將顯著提升公司研究實(shí)力與市場(chǎng)影響力。作為七連冠"白金分析師"，其豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)與"三研三化"研究體系有望與國(guó)信現(xiàn)有研究業(yè)務(wù)形成協(xié)同效應(yīng)，推動(dòng)分倉(cāng)傭金收入增長(zhǎng)。此舉也將加劇券商研究行業(yè)人才競(jìng)爭(zhēng)，促使其他機(jī)構(gòu)加速研究團(tuán)隊(duì)建設(shè)，為整個(gè)證券研究行業(yè)注入新活力，提升市場(chǎng)整體研究水平與專(zhuān)業(yè)服務(wù)能力。

NO.3 浮盈超80億元！公募豪擲174億元參與定增

公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，按定增上市日統(tǒng)計(jì)，截至8月31日，今年以來(lái)共有25家公募基金參與了55家A股上市公司的定增，合計(jì)獲配金額高達(dá)173.53億元。其中，諾德基金、財(cái)通基金年內(nèi)參與A股定增項(xiàng)目的數(shù)量最多，分別達(dá)到54家、51家，獲配金額為66.87億元、62.69億元。較大的投入也帶來(lái)了更多的回報(bào)，從浮盈金額來(lái)看，這兩家公司分別達(dá)到了29.12億元、28.81億元。另外，易方達(dá)、華夏等基金公司參與定增也較多。總體來(lái)看，按8月末收盤(pán)價(jià)統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)公募參與的定增項(xiàng)目浮盈金額已達(dá)83.54億元，98%的定增股實(shí)現(xiàn)浮盈，平均浮盈比例為48.14%。

點(diǎn)評(píng)：公募基金年內(nèi)積極參與定增市場(chǎng)，投入超174億元，浮盈逾80億元，顯示機(jī)構(gòu)對(duì)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的布局熱情。諾德、財(cái)通等基金公司表現(xiàn)尤為突出，獲配金額和浮盈均居前列。這一現(xiàn)象反映了機(jī)構(gòu)投資者對(duì)A股市場(chǎng)部分板塊的看好，定增市場(chǎng)活躍度提升，為相關(guān)行業(yè)帶來(lái)資金支持，同時(shí)也體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期，整體投資情緒趨于樂(lè)觀。

NO.4 公募、券商與社保基金“同框”145只個(gè)股

作為資本市場(chǎng)重要參與者，機(jī)構(gòu)投資者的投資動(dòng)向始終受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注。據(jù)梳理，截至今年二季度末，公募基金、券商（含券商集合理財(cái)，下同）和社保基金三者共同持有的個(gè)股共計(jì)145只。其中，有89只個(gè)股屬于新質(zhì)生產(chǎn)力概念，向“新”集聚趨勢(shì)顯著。在受訪(fǎng)人士看來(lái)，上述三類(lèi)機(jī)構(gòu)在新質(zhì)生產(chǎn)力概念個(gè)股上形成持倉(cāng)共識(shí)，源于對(duì)政策導(dǎo)向、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)與長(zhǎng)期價(jià)值的共同判斷。 

點(diǎn)評(píng)：公募、券商與社?；鸸餐钟?45只個(gè)股，其中89只屬新質(zhì)生產(chǎn)力概念，顯示機(jī)構(gòu)資金正向創(chuàng)新領(lǐng)域傾斜。三類(lèi)機(jī)構(gòu)在新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域形成持倉(cāng)共識(shí)，反映對(duì)政策導(dǎo)向與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的認(rèn)可。此舉將提升相關(guān)個(gè)股市場(chǎng)關(guān)注度，推動(dòng)科技創(chuàng)新板塊估值重構(gòu)，并為資本市場(chǎng)注入結(jié)構(gòu)性活力，引導(dǎo)資源向高成長(zhǎng)性領(lǐng)域配置。

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