每經(jīng)記者｜彭斐    每經(jīng)編輯｜文多    

9月1日晚間，美晨科技（300237.SZ，股價3.34元，市值48.16億元）一紙公告再次揭開了其園林業(yè)務板塊的“傷疤”：公司下屬子公司新增逾期債務本金合計2888.64萬元。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，這距離公司今年首次披露子公司相關(guān)債務逾期問題僅僅過去了4個多月。截至目前，上市公司子公司累計未能如期償還的債務本金已攀升至8188.64萬元。

這些逾期債務幾乎全部集中于公司正計劃剝離的園林業(yè)務板塊。然而，從最新的逾期公告來看，這場剝離行動似乎并未能立刻“止血”。在剝離的進程中，園林板塊的資金鏈風險依然高懸，持續(xù)威脅著上市公司的健康。

逾期債務集中于園林板塊

根據(jù)美晨科技9月1日晚間發(fā)布的最新公告，此次新增的2888.64萬元逾期債務，主要源于兩家子公司。其中，公司持股48.03%的濰坊市華以農(nóng)業(yè)科技有限公司（以下簡稱“華以農(nóng)業(yè)”）有488.64萬元債務逾期；全資子公司杭州賽石園林集團有限公司（以下簡稱“賽石園林”）有2400萬元債務逾期。

這并非美晨科技首次面臨此類問題。自2025年4月22日以來，公司已多次發(fā)布相關(guān)債務逾期公告。

公告顯示，前期已披露且尚未解決的逾期債務本金累計高達5300萬元。這些債務的借款主體同樣高度集中，包括賽石園林、華以農(nóng)業(yè)以及賽石園林旗下的杭州賽實電子商務有限公司和杭州賽實生態(tài)環(huán)境科技有限公司。

將新增逾期與前期未解債務加總，美晨科技目前面臨的逾期債務本金總額已達到8188.64萬元。

美晨科技在公告中坦言：“園林板塊業(yè)務近年來業(yè)績持續(xù)下滑，工程回款難度較大，部分原定的工程項目回款資金未能如約到位，造成部分下屬子公司暫時性流動資金緊張。”

這一說法在公司的半年報中也得到印證。作為園林業(yè)務的核心平臺，賽石園林在2025年上半年的經(jīng)營狀況堪憂。財報顯示，報告期內(nèi)，賽石園林實現(xiàn)營業(yè)收入2286.22萬元，凈利潤為虧損1.40億元。

值得關(guān)注的是，截至2025年上半年，賽石園林凈資產(chǎn)已跌至-10.27億元，處于嚴重的資不抵債狀態(tài)。

圖片來源：公告截圖

剝離進行中，資金周轉(zhuǎn)風險仍存

面對園林業(yè)務的持續(xù)下滑，美晨科技早已開始尋求變革。

在2025年半年度報告中，美晨科技明確表示，為推動高質(zhì)量可持續(xù)健康發(fā)展，公司擬剝離全部園林綠化業(yè)務，進一步聚焦非輪胎橡膠業(yè)務，集中優(yōu)勢資源增強核心競爭力。

這一戰(zhàn)略決策的具體行動，是出售全資子公司賽石園林。2025年4月，美晨科技披露，擬對外出售賽石園林100%股權(quán)。據(jù)公司2025年半年報，截至報告發(fā)布日，相關(guān)工作仍在有序推進中。

值得關(guān)注的是，從“下決心”剝離到真正完成交易需要時間，而企業(yè)的現(xiàn)金流卻時刻面臨考驗。新增的逾期債務恰恰說明，在找到“接盤方”并完成資產(chǎn)交割之前，美晨科技仍需為園林業(yè)務的“窟窿”不斷投入資源，或者承受其帶來的負面沖擊。

美晨科技自身也清醒地認識到了這一風險。公司在半年報中表示：“公司園林業(yè)務為資金密集型行業(yè)，需要投入大量資金，部分項目回款周期較長，不確定因素較多，可能導致項目資金周轉(zhuǎn)困難，進而影響企業(yè)現(xiàn)金流狀況。”

報告進一步提示：“公司雖已決定剝離園林業(yè)務，但相關(guān)交易目前仍存在一定的不確定性，如公司不能順利出售賽石園林股權(quán)，可能對公司資金周轉(zhuǎn)產(chǎn)生一定的不利影響。”

為應對眼下困局，美晨科技在公告中提出了一系列措施，包括與債權(quán)人積極溝通協(xié)商、強化工程項目資金回收、出租出售相關(guān)資產(chǎn)、適度擴大融資增量等。但同時，公司也承認，債務逾期可能使其面臨支付違約金、滯納金的財務壓力，以及潛在的訴訟、仲裁風險，這可能對上市公司日常生產(chǎn)經(jīng)營造成一定影響。

封面圖片來源：視覺中國-VCG4184421785