8月27日午后，港股三大指數(shù)集體下跌。盤面上，科網(wǎng)股跌多漲少，創(chuàng)新藥概念繼續(xù)下挫。A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）午后轉(zhuǎn)跌，持倉股中，阿里健康、快手、京東健康、美團(tuán)、京東集團(tuán)等領(lǐng)跌，商湯、蔚來、中芯國際、華虹、阿里巴巴等漲幅居前，其中阿里巴巴一度漲近1.5%。

消息面上，8月26日，阿里巴巴更新其開源視頻生成模型通義萬相Wan2.2-S2V，僅需一張靜態(tài)圖片和一段音頻，即可生成面部表情自然、口型一致的電影級(jí)數(shù)字人視頻。此次升級(jí)旨在保持快速的人工智能技術(shù)迭代節(jié)奏，增強(qiáng)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的抗衡能力。

東方證券觀點(diǎn)認(rèn)為，近日發(fā)布的《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)的意見》指出，要支持人工智能攻堅(jiān)創(chuàng)新與使能軟件生態(tài)培育，加快超大規(guī)模智算集群技術(shù)突破和工程落地。隨著AI的進(jìn)一步普及國內(nèi)AI算力需求亦將實(shí)現(xiàn)迅速增長，國內(nèi)公有云份額前4分別為阿里/百度/騰訊/華為，有望成為本輪AI算力紅利的最大贏家。此外，該機(jī)構(gòu)表示，開源戰(zhàn)略將是國內(nèi)AI大模型進(jìn)步迅速，追齊海外的重要原因，此次政策定調(diào)堅(jiān)持開源普惠的模型戰(zhàn)略正是兼顧了國內(nèi)模型進(jìn)步與未來模型出海全方位考量。阿里作為國內(nèi)唯一堅(jiān)持全面開源戰(zhàn)略的互聯(lián)網(wǎng)大廠，有望乘政策東風(fēng)再度實(shí)現(xiàn)用戶規(guī)模的突破。

另一方面，阿里巴巴即將披露重磅財(cái)報(bào)，受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注。天風(fēng)證券預(yù)計(jì)，阿里巴巴FY26Q1季度收入穩(wěn)健增長，利潤端或受閃購補(bǔ)貼影響。本季度海外科技大廠資本支出超預(yù)期，AI需求依舊強(qiáng)勁，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司本季度云業(yè)務(wù)維持高增速。AI驅(qū)動(dòng)云收入增長，戰(zhàn)略聚焦公有云與盈利能力提升。國海證券認(rèn)為，DeepSeek帶來的AI平權(quán)化趨勢(shì)下，整體模型訓(xùn)練及應(yīng)用需求均有所提升，將推動(dòng)阿里巴巴云需求量與收入加速增長。

恒生科技前期相對(duì)A股科技板塊表現(xiàn)偏弱，在流動(dòng)性敘事的改善下，其向上動(dòng)能或更為強(qiáng)勁，有望迎來“補(bǔ)漲”行情”。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國AI核心資產(chǎn)。（場(chǎng)外聯(lián)接A/C：013402/013403）。