每經(jīng)記者｜陳利    每經(jīng)編輯｜陳夢妤    

每日經(jīng)濟新聞資料圖

超200億元的大交易終于初步落地。

天眼查顯示，8月25日，由太盟、高和豐德、騰訊、北京市潘達商業(yè)管理有限公司（以下簡稱潘達商管）、陽光人壽保險等13家企業(yè)組成的私募基金“蘇州寬遇股權投資基金合伙企業(yè)”（以下簡稱寬遇私募）正式成立，總出資額為224.29億元。

其中，騰訊累計認繳金額約99.59億元，出資比例約44.4%；潘達商管認繳金額約49.80億元，出資比例約22.2%；太盟累計認繳金額約11.17億元，出資比例約4.97%。

圖源：天眼查

值得注意的是，就在3個月前，即5月20日，國家市場監(jiān)督管理總局反壟斷執(zhí)法二司官網(wǎng)信息顯示，無條件批準太盟、高和豐德、騰訊、潘達商管、陽光人壽保險直接或通過其各自關聯(lián)方共同設立合營企業(yè)，并通過合營企業(yè)收購大連萬達商業(yè)管理集團股份有限公司（以下簡稱大連萬達商管）直接或間接持有的48家目標公司100%股權。

彼時就有消息稱，此次收購將通過專項基金平臺完成。如今，該私募基金正式設立，意味著這筆交易的初步落地。

對此，《每日經(jīng)濟新聞》記者分別聯(lián)系了太盟及萬達集團，但截至發(fā)稿，雙方均未給予任何回復。

不過，每經(jīng)記者從相關知情人士處了解到，此筆私募基金正是為今年5月太盟、京東、騰訊等企業(yè)收購48座萬達廣場所設立的。

騰訊系出資近百億元

騰訊不愧是王健林的“救星”。

據(jù)天眼查，由13家企業(yè)出資組成的寬遇私募中，就有兩家騰訊系企業(yè)。

其中，由騰訊100%持股的深圳市小薯商業(yè)管理有限公司，出資金額就達到約88.53億元，持股比例約39.47%；另一家騰訊系企業(yè)騰訊科技（上海）有限公司出資額約11.07億元，持股比例約4.93%。兩家公司累計投資金額達到約99.59億元，持股比例約44.4%。

值得一提的是，2018年，騰訊作為主發(fā)起方，聯(lián)合蘇寧、京東、融創(chuàng)等收購萬達商業(yè)H股退市時引入的投資人持有的約14%股份，其中騰訊投資100億元，與此次相當；同一年，騰訊還宣布投資20億元入股萬達電影，成為其第二大股東。

自萬達陷入流動性危機以來，騰訊也曾多次出手收購相關資產(chǎn)。如2023年7月，上海儒意曾以22.62億元收購北京萬達投資49%股權，前者的控股大股東正是騰訊。

京東潘達股東信息 圖源：天眼查

寬遇私募的第二大股東則是京東。由京東100%全資控股的潘達商管出資認繳金額約47.80億元，出資比例約22.2%；緊隨其后認繳金額約44.54億元、持股比例約19.86%的是陽光人壽保險，在此之前，其已先后收購至少6座萬達廣場。

作為此次收購牽頭人和主要協(xié)調(diào)人，太盟則通過廣州橫琴粵澳深度合作區(qū)德信盟企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）以及珠海橫琴啟新盟企業(yè)管理咨詢有限公司，累計認繳約11.67億元，持股比例累計約4.98%，為第四大股東。

此外，太盟還拉上了太盟中國總部所在地蘇州的三家國資企業(yè)背書，分別是蘇州金合盛控股有限公司、蘇州信托有限公司、蘇州高新區(qū)國昇資本運營有限公司，累計認繳5億元。

但需注意的是，此次寬遇私募出資額僅約224億元，與此前市場相傳的500億元差距較大。

據(jù)澎湃新聞此前報道，這500億元主要由三部分構(gòu)成：其中太盟計劃注資約50億元認購基金次級份額，承擔主要風險并獲取超額收益；一些國有大行組成的銀團將提供300億元貸款授信，剩下的150億元將通過夾層融資渠道募集。

還有多少資產(chǎn)？

在寬遇私募成立的前5天，騰訊、萬達、搜狗共同出資成立的投資基金也剛剛落地。

據(jù)天眼查，深圳智薯投資合伙企業(yè)（有限合伙）注冊規(guī)模約160.8億元，由大連萬達商管旗下大連萬珩企業(yè)管理有限公司，騰訊關聯(lián)公司深圳市小薯商業(yè)管理有限公司、上海微薯商業(yè)管理有限公司，以及北京搜狗科技發(fā)展有限公司共同出資。

緊接著8月21日，國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，大連萬達商管又與京東關聯(lián)公司潘達商管、宿遷涵邦投資管理有限公司、北京市潘達磐石商業(yè)管理有限公司等三家企業(yè)共同出資成立北京泓睿潘達管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙），注冊資本為80.53億元。

其中，大連萬達商管持股比例為54.9669%，京東方面持股45.0331%。

據(jù)相關知情人士透露，此次成立的合資公司或與此前京東、騰訊等參與收購萬達旗下48座萬達廣場項目相關。交易完成后，盡管這48座萬達廣場的所有權發(fā)生了轉(zhuǎn)移，但其日常運營仍將由大連萬達商管負責。

“萬達的核心資產(chǎn)是萬達廣場”，大連萬達商管官網(wǎng)信息顯示，截至2024年年底，萬達在全國開業(yè)513座萬達廣場（包括輕資產(chǎn)運營），商業(yè)運營總建筑面積7090萬平方米。

513座萬達廣場價值多少？

據(jù)“萬達商業(yè)管理”微信公眾號可查的2023年中數(shù)據(jù)，2023年上半年，萬達商管總租金收入263.2億元。

而根據(jù)《時代財經(jīng)》援引評級機構(gòu)中誠信國際2023年6月發(fā)布的《大連萬達商業(yè)管理集團股份有限公司2023年度跟蹤評級報告》，2020年—2023年3月，萬達廣場平均租金分別為108.34元/平方米/月、106.70元/平方米/月、103.27元/平方米/月、100.77元/平方米/月，出租率分別為97.76%、99.33%、98.67%、98.49%，平均得房率約68%。

換言之，513座萬達廣場可出租面積約4821萬平方米。

若根據(jù)租金100元/平方米/月、出租率98%來計算，513座萬達廣場年租金約567億元。

但需要注意的是，這些萬達廣場并非全部都由萬達自持，參考2023年3月末數(shù)據(jù)，萬達自持的萬達廣場占比約60%。

而近幾年在相繼出售了近百座萬達廣場，以及萬達酒店管理、萬達電影等資產(chǎn)之后，留給王健林可供變現(xiàn)的資產(chǎn)也在減少。

根據(jù)中金公司《大連萬達商業(yè)管理集團股份有限公司公司債券受托管理事務報告（2024年度）》，截至2024年6月30日，大連萬達商管實現(xiàn)營收268.5億元，其中投資物業(yè)租賃收入145.51億元，商業(yè)管理收入98.02億元。

報告稱，發(fā)行人（大連萬達商管）盈利能力、資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、融資能力和現(xiàn)金流基本穩(wěn)定，未發(fā)生影響償債能力的重大不利變化。截至報告出具日，所有存續(xù)公司債券均已完成兌付兌息。

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