每經(jīng)記者｜曾子建    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月18日，已有523家A股上市公司披露了2025年中報(bào)。從中報(bào)披露的前十大流通股東情況來看，有30家上市公司出現(xiàn)QFII（合格境外機(jī)構(gòu)投資者）身影，共計(jì)出現(xiàn)244次。截至今年二季度末，QFII持有上述A股上市公司市值合計(jì)達(dá)到228億元。

那么，在A股的強(qiáng)勢(shì)行情中，QFII重點(diǎn)買入的個(gè)股都有哪些特點(diǎn)呢？

五大QFII積極重倉A股

從已經(jīng)披露的數(shù)據(jù)看，巴克萊銀行、瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)（UBS）、摩根士丹利、摩根大通和高盛國際，這5家機(jī)構(gòu)依舊是現(xiàn)身A股前十大流通股東名單次數(shù)最多的QFII。

其中，巴克萊銀行現(xiàn)身65家公司前十大流通股東名單，UBS現(xiàn)身46家公司前十大，摩根士丹利和摩根大通分別為33家和25家公司的前十大流通股東。此外，高盛國際、中信證券資產(chǎn)管理公司（香港）、阿布達(dá)比投資局也是超過10家公司的前十大流通股東。

而從持股市值來看，阿布達(dá)比投資局、摩根士丹利、UBS、巴克萊銀行，以及施羅德環(huán)球基金系列中國A股（交易所）持股市值較大。截至8月18日披露的數(shù)據(jù)，阿布達(dá)比投資局持有A股總市值最大，約為33.9億元；摩根士丹利、UBS、巴克萊銀行的持股市值約為13億元。

不過，隨著越來越多A股公司中報(bào)陸續(xù)披露，QFII機(jī)構(gòu)持有A股的規(guī)模還會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。

8家境外機(jī)構(gòu)集體布局一家公司

今年6月20日，新恒匯在創(chuàng)業(yè)板上市。根據(jù)新恒匯披露的中報(bào)數(shù)據(jù)，在短短7個(gè)交易日中，有8家境外機(jī)構(gòu)集體沖進(jìn)前十大流通股東名單。

其中，巴克萊銀行和高盛公司分列第一和第二大流通股東；摩根士丹利、UBS、中信證券資產(chǎn)管理（香港）有限公司也進(jìn)入前十大流通股東名單。此外，華泰金融控股（香港）有限公司—中國宏澤基金、中國國際金融香港資產(chǎn)管理有限公司為港資背景。而在前十大流通股東名單中，只有中金公司和國泰海通為內(nèi)資券商機(jī)構(gòu)。

新恒匯上市以來，最低價(jià)為39.20元，三季度以來持續(xù)走強(qiáng)，8月7日最高漲至98.5元，上市后最大漲幅超過150%。

資料顯示，智能卡業(yè)務(wù)是新恒匯的傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)，主要包括智能卡芯片關(guān)鍵封裝材料柔性引線框架產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。華金證券研報(bào)稱，公司深耕智能卡業(yè)務(wù)領(lǐng)域，系國內(nèi)唯一實(shí)現(xiàn)核心封裝材料柔性引線框架量產(chǎn)的企業(yè)，目前全球市占率領(lǐng)先。公司控股股東和實(shí)控人為清華校友虞仁榮和任志軍。其中，虞仁榮系韋爾股份創(chuàng)始人及實(shí)控人，任志軍曾擔(dān)任紫光同芯母公司紫光國微的副董事長(zhǎng)兼總裁，均具備豐富的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

與新恒匯類似的還有同一天（6月20日）上市的滬市主板次新股華之杰。華之杰上市后的表現(xiàn)雖然沒有新恒匯亮眼，但依然受到境外機(jī)構(gòu)的高度關(guān)注。

華之杰公布的二季度末前十大流通股東名單顯示，華泰金融控股（香港）—中國宏澤基金為該公司第一大流通股東，中國國際金融香港資產(chǎn)管理公司為第二大股東；UBS，摩根士丹利兩大QFII分列第三和第四大流通股東；此外，還有一家RQFII（人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者）廣發(fā)資管（香港）為第十大流通股東。

公開資料顯示，該公司主要為鋰電電動(dòng)工具、消費(fèi)電子領(lǐng)域提供有效的電源管理和動(dòng)力驅(qū)動(dòng)方面的系統(tǒng)解決方案，主要產(chǎn)品包括智能開關(guān)、智能控制器、無刷電機(jī)、精密結(jié)構(gòu)件等關(guān)鍵功能零部件。

選股特點(diǎn)：青睞中小市值成長(zhǎng)股

縱覽境外機(jī)構(gòu)持有的A股公司，其實(shí)不難發(fā)現(xiàn)，很少有大市值的公司或者是賽道股龍頭。

原因很簡(jiǎn)單，并非境外機(jī)構(gòu)完全不喜歡這些大市值龍頭股，而是因?yàn)镼FII投資A股的總體規(guī)模并不算太大，投資在一家公司的資金，不足以讓他們躋身這些大公司的前十大股東名單序列。

以今年一季報(bào)披露情況看，QFII持有單只個(gè)股市值最大的是阿布達(dá)比投資局，該機(jī)構(gòu)持有紫金礦業(yè)的市值近30億元。即便如此，阿布達(dá)比投資局也僅僅是紫金礦業(yè)的第十大流通股東。

而摩根士丹利對(duì)單只個(gè)股持倉市值最大的為思源電氣，持倉市值約6.5億元。此外，法國巴黎銀行持有南京銀行的市值約為19億元，但持有其他個(gè)股的市值多為數(shù)千萬元。

與此同時(shí)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還注意到，QFII持倉高度集中于與中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和全球競(jìng)爭(zhēng)力提升直接相關(guān)的行業(yè)，比如高端制造、科技板塊、醫(yī)藥生物、新消費(fèi)等。

摩根士丹利基金權(quán)益投資團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，相對(duì)海外市場(chǎng)而言，當(dāng)前A股的估值仍處于低位，未來依然存在較大的擴(kuò)張空間，繼續(xù)看好三大投資方向：一是科技成長(zhǎng)，二是中國制造，三是新消費(fèi)。

封面圖片來源：圖片來源：視覺中國-VCG211415728314