每經(jīng)AI快訊，銀河證券認(rèn)為，日本股市的上行有經(jīng)濟(jì)和金融方面的雙重因素，但是這些有力因素在2024年均可能面臨反轉(zhuǎn)。日本股市再次大幅上行面臨困難，而我國(guó)場(chǎng)內(nèi)日經(jīng)ETF的漲勢(shì)過(guò)大，投資者會(huì)面臨流動(dòng)性、匯率、經(jīng)濟(jì)基本面、貨幣政策的四重壓力，未來(lái)對(duì)于日本股市仍然需要保持謹(jǐn)慎。（1）2024年美聯(lián)儲(chǔ)確定降息，日本有退出負(fù)利率的預(yù)期，日元升值可以說(shuō)是大概率事件。（2）2024年日本的經(jīng)濟(jì)政策仍然具有不確定性。（3）日本企業(yè)回報(bào)充分受益于全球化，長(zhǎng)期平穩(wěn)增長(zhǎng)的日本股市并不比其他新興國(guó)家市場(chǎng)更有吸引力。（4）現(xiàn)階段已經(jīng)較高溢價(jià)的日股ETF再次大幅上行的概率偏低。中國(guó)投資者即使買入日股ETF，也要充分考慮人民幣和日元之間的匯兌變化。