每經(jīng)記者｜黃小聰    每經(jīng)編輯｜葉峰    

今日，中證協(xié)發(fā)布《公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金網(wǎng)下投資者管理細(xì)則》征求意見稿，對(duì)于網(wǎng)下投資者如何參與公募REITs做了詳細(xì)規(guī)定。

記者詳細(xì)梳理之后，發(fā)現(xiàn)其中有10大要點(diǎn)最值得關(guān)注，具體如下：

要點(diǎn)一：個(gè)人不能參與

NBD：記者注意到，征求意見稿中規(guī)定了網(wǎng)下投資者限定在機(jī)構(gòu)投資者，個(gè)人投資者不能直接參與，具體的投資者類型包括了證券公司、基金管理公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)公司、合格境外機(jī)構(gòu)投資者、商業(yè)銀行及其理財(cái)子公司、符合規(guī)定的私募基金管理人以及其他中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者。

要點(diǎn)二：私募要求季均規(guī)模10億以上

NBD：主要有兩條硬性指標(biāo)，一是，要具備一定的投資經(jīng)驗(yàn)。依法設(shè)立并持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間達(dá)到兩年（含）以上，從事基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資或證券交易時(shí)間達(dá)到兩年（含）以上；二是，要具備一定的資產(chǎn)管理實(shí)力，在中基協(xié)備案的產(chǎn)品總規(guī)模最近兩個(gè)季度均為10億元（含）以上，且近三年管理的產(chǎn)品中至少有一只存續(xù)期兩年（含）以上的產(chǎn)品；申請(qǐng)注冊(cè)的私募基金產(chǎn)品規(guī)模應(yīng)為6000萬元（含）以上、已在中基協(xié)會(huì)完成備案，且委托第三方托管人獨(dú)立托管基金資產(chǎn)。其中，私募基金產(chǎn)品規(guī)模是指基金產(chǎn)品資產(chǎn)凈值。

要點(diǎn)三：私募需由券商推薦

NBD：私募基金管理人應(yīng)由具有證券承銷業(yè)務(wù)資格的證券公司向協(xié)會(huì)推薦注冊(cè)，證券公司開展推薦工作時(shí)，應(yīng)當(dāng)建立基礎(chǔ)設(shè)施基金網(wǎng)下投資者適當(dāng)性管理制度,制定明確的推薦標(biāo)準(zhǔn), 建立審核決策機(jī)制、日常培訓(xùn)管理機(jī)制和定期復(fù)核機(jī)制。另外，券商還應(yīng)當(dāng)每半年對(duì)其推薦注冊(cè)的基礎(chǔ)設(shè)施基金網(wǎng)下投資者開展一次適當(dāng)性自查并形成自查報(bào)告。

要點(diǎn)四：不得提供通道服務(wù)

NBD：網(wǎng)下投資者應(yīng)對(duì)所注冊(cè)的配售對(duì)象切實(shí)履行主動(dòng)管理職責(zé)，不得為其他機(jī)構(gòu)、個(gè)人或產(chǎn)品規(guī)避監(jiān)管規(guī)定提供通道服務(wù)。

要點(diǎn)五：不得盲目報(bào)價(jià)、跟風(fēng)報(bào)價(jià)

NBD: 網(wǎng)下投資者應(yīng)當(dāng)在對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施基金充分了解的基礎(chǔ)上參與網(wǎng)下詢價(jià)，不得盲目報(bào)價(jià)、跟風(fēng)報(bào)價(jià)，提供有效報(bào)價(jià)的網(wǎng)下投資者不得放棄認(rèn)購(gòu)。

要點(diǎn)六：已參與配售不得發(fā)售基金份額

NBD：同一配售對(duì)象只能使用一個(gè)證券賬戶或基金賬戶參與基礎(chǔ)設(shè)施基金網(wǎng)下詢價(jià)，其他關(guān)聯(lián)賬戶不得參與。已參與網(wǎng)下詢價(jià)的配售對(duì)象及其關(guān)聯(lián)賬戶不得通過面向公眾投資者發(fā)售部分認(rèn)購(gòu)基金份額。

要點(diǎn)七：認(rèn)購(gòu)金額不得超總資產(chǎn)或資金規(guī)模

NBD：網(wǎng)下投資者擬認(rèn)購(gòu)數(shù)量不得超過網(wǎng)下初始發(fā)行總量，也不得超過相關(guān)詢價(jià)公告確定的單個(gè)配售對(duì)象認(rèn)購(gòu)數(shù)量上限，擬認(rèn)購(gòu)金額不得超過該配售對(duì)象的總資產(chǎn)或資金規(guī)模。

要點(diǎn)八：16個(gè)不允許的行為

NBD:記者注意到，在征求意見稿中，要求網(wǎng)下投資者及相關(guān)工作人員不得存在16項(xiàng)行為，具體包括：不得使用他人賬戶報(bào)價(jià)；同一配售對(duì)象不得使用多個(gè)賬戶報(bào)價(jià)；投資者之間不得協(xié)商報(bào)價(jià)；與原始權(quán)益人、基金管理人或其財(cái)務(wù)顧問等利益相關(guān)方不得串通報(bào)價(jià)；不得委托他人報(bào)價(jià)；不得利用內(nèi)幕信息、未公開信息報(bào)價(jià)；不得無真實(shí)認(rèn)購(gòu)意圖進(jìn)行人情報(bào)價(jià)；不得故意壓低或抬高價(jià)格等行為。

要點(diǎn)九：處罰

NBD：據(jù)記者進(jìn)一步了解，如發(fā)生上述16個(gè)不當(dāng)?shù)男袨?，出現(xiàn)一次，被列入限制名單六個(gè)月；出現(xiàn)兩次，列入限制名單十二個(gè)月；情節(jié)嚴(yán)重或造成較大不良影響的，在前款處理措施的基礎(chǔ)上，暫停該網(wǎng)下投資者新增配售對(duì)象注冊(cè)三至十二個(gè)月；情節(jié)特別嚴(yán)重或造成嚴(yán)重 不良影響的，在前款處理措施的基礎(chǔ)上，暫停該網(wǎng)下投資者資格三至十二個(gè)月。

要點(diǎn)十：實(shí)施時(shí)間

NBD：自發(fā)布之日起施行。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)